专家认为,投资者除了需要熟悉对外汇(Forex)市场的走势、汇率(Rate)变动的影响因素外,还需要首先了解外汇(Forex)期权的基本概念、定价模型以及价格影响因素等众多决定性因子。
外汇(Forex)期权的基本概念包括:期权,期权金,执行价格,标的资产,到期日,欧式与美式期权,买涨与看跌期权,波动性,对冲(Hedge)比率等。
在了解外汇(Forex)期权的基本概念后,投资者还需要进一步了解外汇(Forex)期权价格的主要影响因素及影响原理。一般来说,外汇(Forex)期权价格主要分为内在价值与时间价值两部分。内在价值就是指在期权的执行价格与远期标的汇率(Rate)的差额,时间价值则为期权金高于期权内在价值的部分。理财师特别提醒投资者,期权价格与影响期权价格的因素之间并不是成比例的。唯一确定的,仅仅是影响的方向。
影响外汇(Forex)期权价格的主要因素有:
--期权的执行价格与市场即期汇率(Rate)
买涨期权,执行价格越高,买方的盈利可能性越小,期权价格越低。看跌期权,执行价格越高,买方的盈利可能性越大,期权价格越高。即期汇率(Rate)上升,买涨期权的内在价值上升,期权金越大;而看跌期权的内在价值下跌,期权金变小。
--到期时间(距到期日之间的天数)
到期时间的增加将同时增大外汇(Forex)期权的时间价值,因此期权的价格也随之增加。
--预期汇率(Rate)波动率大小
汇率(Rate)的波动性越大,期权持有人获得利润的可能性越大,期权出售者承担的风险Risk就越大,期权价格越高;反之,汇率(Rate)的波动性越小,期权价格越低。
--国内外利率水平
外汇(Forex)期权合约(Contract)中规定的做空货币(Currency),其利率越高,期权持有者在执行期权合约(Contract)前因持有该货币(Currency)可获取更多的利息收入,期权价格也就越高。
外汇(Forex)期权合约(Contract)中规定的做多货币(Currency),其利率越高,期权持有者在执行期权合约(Contract)前因放弃该货币(Currency)较高的利息收入,期权价格也就越低。
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