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1、外汇Forex
外汇Forex,就是外国货币Currency或以外国货币Currency表示的能用于国际结算的支付手段。我国1996年颁布的《外汇Forex管理条例》第三条对外汇Forex的具体内容作出如下规定:外汇Forex是指:①外国货币Currency。包括纸币、铸币。②外币支付凭证。包括票据、银行的付款凭证、邮政储蓄凭证等。③外币有价证券。包括政府债券、公司债券、股票等。④特别提款权、欧洲货币Currency单位。⑤其他外币计值的资产。
2、汇率Rate及标价方式
汇率Rate,又称汇价,指一国货币Currency以另一国货币Currency表示的价格,或者说是两国货币Currency间的比价。
在外汇Forex市场上,汇率Rate是以五位数字来显示的,如:
欧元EUREUR 0.9705,日元JPYJPY 119.95,英镑GBPG 1.5237,瑞郎CHFCHF 1.5003
汇率Rate的最小变化单位为一点,即最后一位数的一个数字变化,如:
欧元EUREUR 0.0001, 日元JPYJPY 0.01,英镑GBPG 0.0001,瑞郎CHFCHF 0.0001
按国际惯例,通常用三个英文字母来表示货币Currency的名称,以上中文名称后的英文即为该货币Currency的英文代码。
汇率Rate的标价方式分为两种:直接标价法和间接标价法。
(1)直接标价法
直接标价法,又叫应付标价法,是以一定单位(1、100、1000、10000)的外国货币Currency为标准来计算应付出多少单位本国货币Currency。就相当于计算购买一定单位外币所应付多少本币,所以叫应付标价法。包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。在国际外汇Forex市场上,日元JPY、瑞士法郎、加元CAD等均为直接标价法,如日元JPY119.05即一美元USD兑119.05日元JPY。
在直接标价法下,若一定单位的外币折合的本币数额多于前期,则说明外币币值上升或本币币值下跌,叫做外汇Forex汇率Rate上升;反之,如果要用比原来较少的本币即能兑换到同一数额的外币,这说明外币币值下跌或本币币值上升,叫做外汇Forex汇率Rate下跌,即外币的价值与汇率Rate的涨跌成正比。
#p#副标题#e#(2)间接标价法
间接标价法又称应收标价法。它是以一定单位(如1个单位)的本国货币Currency为标准,来计算应收若干单位的外国货币Currency。在国际外汇Forex市场上,欧元EUR、英镑GBP、澳元AUD等均为间接标价法。如欧元EUR0.9705即一欧元EUR兑0.9705美元USD。
在间接标价法中,本国货币Currency的数额保持不变,外国货币Currency的数额随着本国货币Currency币值的对比变化而变动。如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期少,这表明外币币值上升,本币币值下降,即外汇Forex汇率Rate上升;反之,如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期多,则说明外币币值下降、本币币值上升,即外汇Forex汇率Rate下跌,即外币的价值和汇率Rate的升跌成反比。
外汇Forex市场上的报价Quote一般为双向报价Quote,即由报价Quote方同时报出自己的做多价和做空价,由客户自行决定买卖方向。做多价和做空价的价差越小,对于投资者来说意味着成本越小。银行间交易的报价Quote点差正常为2-3点,银行(或交易商)向客户的报价Quote点差依各家情况差别较大, 目前国外保证金Margin交易的报价Quote点差基本在3-5点,香港在6-8点,国内银行实盘交易在10-40点不等。
3、外汇Forex市场
目前世界上的金融商品市场有许多种,但概括起来可分为:股票市场、利息市场(包括债券、商业票据等)、黄金XAU市场(包括黄金XAU、白金、银)、期货Futures Contract市场(包括粮食、棉、油等)、期权市场和外汇Forex市场等。
外汇Forex市场,是指从事外汇Forex买卖的交易场所,或者说是各种不同货币Currency相互之间进行交换的场所。外汇Forex市场之所以存在,是因为:
ü 贸易和投资
进出口商在进口商品时支付一种货币Currency,而在出口商品时收取另一种货币Currency。这意味着,它们在结清账目时,收付不同的货币Currency。因此,他们需要将自己收到的部分货币Currency兑换成可以用于购买商品的货币Currency。与此相类似,一家买进外国资产的公司必须用当事国的货币Currency支付,因此,它需要将本国货币Currency兑换成当事国的货币Currency。
ü 投机
两种货币Currency之间的汇率Rate会随着这两种货币Currency之间的供需的变化而变化。交易员Dealer在一个汇率Rate上买进一种货币Currency,而在另一个更有利的汇率Rate上抛出该货币Currency,他就可以盈利。投机大约占了外汇Forex市场交易的绝大部分。
#p#副标题#e#ü 对冲Hedge
由于两种相关货币Currency之间汇率Rate的波动,那些拥有国外资产(如工厂)的公司将这些资产折算成本国货币Currency时,就可能遭受一些风险Risk。当以外币计值的国外资产在一段时间内价值不变时,如果汇率Rate发生变化,以国内货币Currency折算这项资产的价值时,就会产生损益。公司可以通过对冲Hedge消除这种潜在的损益。这就是执行一项外汇Forex交易,其交易结果刚好抵消由汇率Rate变动而产生的外币资产的损益。
外汇Forex市场作为一个国际性的资本投机市场的历史要比股票、黄金XAU、期货Futures Contract、利息市场短得多,然而,它却以惊人的速度迅速发展。今天,外汇Forex市场每天的交易额已达1.5万亿美元USD,其规模已远远超过股票、期货Futures Contract等其他金融商品市场,已成为当今全球最大的单一金融市场和投机市场。
自从外汇Forex市场诞生以来,外汇Forex市场的汇率Rate波幅越来越大。1985年9月,1美元USD兑换220日元JPY,而1986年5月,1美元USD只能兑换160日元JPY,在8个月里,日元JPY升值了27%。近几年,外汇Forex市场的波幅就更大了,1992年9月8日,1英镑GBP兑换2.0100美元USD,11月10日,1英镑GBP兑换1.5080美元USD,在短短的两个月里,英镑GBP兑美元USD的汇价就下跌了5000多点,贬值Depreciation25%。不仅如此,目前,外汇Forex市场上每天的汇率Rate波幅也不断加大,一日涨跌2%至3%已是司空见惯。1992年9月16日,英镑GBP兑美元USD从1.8755下跌至1.7850,英镑GBP一日下挫5%。
正因为外汇Forex市场波动频繁且波幅巨大,给投资者创造了更多的机会,吸引了越来越多的投资者加入这一行列。
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