汇市的发展历史

　　汇市简介

　　外汇Forex通常是以“FX”或“FOREX”来表示。最初的外汇Forex交易，是在不同国家地区之间贸易往来偿付的过程中出现的。

　　这种从一种国家货币Currency转换成另外一种国家货币Currency的过程，在出现后不久，很快就发展成一个利用不同货币Currency兑换汇率Rate波动赚取利润的庞大金融市场。 外汇Forex市场是世界上最大的金融市场。它每天的交易量大约相当于1.5兆美元USD，这个数字约是全美股票和债券市场每天交易额的3倍。 除了交易量巨大的特点之外，外汇Forex市场还有以下几个无法比拟的优点：

　　· 24小时不间断的交易

　　· 资金的高度流动性和交易的高度透明性

　　· 低廉的交易成本

　　1971年8月15日，美国结束了美元USD对黄金XAU的固定兑换，使美元USD汇率Rate在外汇Forex市场上自由浮动。在七十年代中期，各种外汇Forex汇率Rate的波动性显著加大，由此而带来了巨大的投资风险Risk和投机收益。

　　最初的外汇Forex交易的存在主要是用于维持国际间贸易的进行，但是现在这种交易行为就象冰山的一角，仅仅只是占到当今整个外汇Forex市场交易的5％。如今， 大多数的交易行为都是由各个金融机构根据对未来汇率Rate波动的预测,为谋取利润，规避风险Risk所进行的套汇Arbitrage交易

　　外汇Forex市场已经演变成一个24小时无间断交易的全球性的市场。伦敦市场是现金最大的国际外汇Forex交易市场，紧跟其后的是纽约，东京和新加坡市场。每天， 国际外汇Forex交易首先从悉尼市场进行，然后随着工作日扩展到全球的其它主要交易市场：东京，伦敦，纽约等。与其它金融市场不同的是，投资者对于外汇Forex汇率Rate的敏感反应取决于每天国际上发生的各种经济，社会和政治事件。 外汇Forex市场是一个外汇Forex即期店头市场，这是因为进行交易的双方是通过电话和电子交易系统进行的，而不是象股票和期货Futures Contract市场那样在特定的交易所进行集中交易的。

　　外汇Forex市场是从事外汇Forex交易和外汇Forex投机的系统。随着交易日益电子化和网络化，取而代之的是通过计算机网络来进行外汇Forex的报价Quote，询价，做多，做空，交割Delivery，清算Liquidation。所以我们说现在的外汇Forex市场是一个无形的市场，是一个计算机的无纸化市场。外汇Forex市场实际上是一个包含了无数外汇Forex经营机构的计算机网络系统。

　　在外汇Forex市场中，我们个人是最小的交易者和参与者，是随行就市的仆从者。在外国成熟的市场中，做外汇Forex买卖的还包括中间商，经纪公司，中央银行Central Bank国际性的公司和一些基金机构。

　　中间商是指主要的商业银行。一般市场上以他们的报价Quote为货币Currency之间的汇率Rate，外汇Forex市场的其他参与者通常向这些商业银行来询问所能提供的汇率Rate。现在，外汇Forex市场的其他参与者通过著名的信息服务商，如路透，在国内比较著名的是世华。他们通过图形数据来收集不同的中间商的报价Quote，再通过网络，广播，电视，电子活动板等向全球发布财经信息，使得全球的交易者能够在最快的时间内获得信息。充当中间商的商业银行通常愿意承担汇率Rate风险Risk并经常从事投机交易。

　　经纪公司自己不能直接报出自己的汇率Rate，他们将中间商的报价Quote传递给其他的市场参与者，经纪公司只有在确定的商业承诺之后才会公开询价方。经纪公司完成的交易占外汇Forex市场40%的总交易量。中央银行Central Bank是一个主权国家或多个国家的货币Currency联盟(如欧元EUR区)的货币Currency当局，负责制定本国或本地区的货币Currency政策，发行货币Currency，调整Adjustment利率，维持外汇Forex储备。干预外汇Forex市场也是其经常使用的货币Currency政策。我们讲实际操作时再详细介绍各国央行对外汇Forex市场的干预。

　　国际性的公司通常是一些在国际上很有名的跨国公司，其子公司遍布世界各地。参与外汇Forex市场是它们国际贸易的组成部分。有些公司还有自己的外汇Forex交易室，专门从事外汇Forex交易。它们的实力富可敌国。它们参与投机和交易，也愿意承担外汇Forex风险Risk。基金机构：它们是市场上真正的投机者，它们手中的资金就是我们俗称的“热钱”。这些机构投资者在市场上呼风唤雨，经常攻击他国的货币Currency，最著名的是索罗斯和他的量子基金。想必大家都有所耳闻，我就不多说了。

　　现在的外汇Forex市场可以叫做全球外汇Forex市场，因为全球时差把世界各地外汇Forex市场的营业时间相互连接，可以不间断地进行交易。这样就形成了一个统一的大市场。主要的市场有：伦敦外汇Forex市场：伦敦外汇Forex市场的参与者是经营外汇Forex业务的银行、外国银行的分行、外汇Forex经济商，其他的金融机构和英国央行---英格兰银行。在这个市场，最大的交易是英镑GBP/美元USD的交易，所以广大的汇民朋友在交易英镑GBP时对伦敦的市场要特别关注。伦敦外汇Forex市场的交易时间是北京时间17；00-次日1：00。

　　纽约外汇Forex市场：纽约外汇Forex市场的参与者是在美国的大商业银行和外国银行的分行，著名的中资机构有中国银行纽约分行，和一些专业的外汇Forex经纪商。纽约外汇Forex市场不仅是美国国内的外汇Forex交易中心,同时也是重要的国际性外汇Forex市场。这个市场的交易时间是北京时间22:00到次日5:00。由于纽约市场和伦敦市场的交易时间有一段重合,所以在这段时间里,市场的交易最为活跃,交易量最大,行情波动的比例也大.

　　东京外汇Forex市场:东京外汇Forex市场的交易者是外汇Forex银行、外汇Forex经济商、非银行客户和日本银行。交易时间北京时间8:00—14:30。东京外汇Forex市场的交易品种比较单一,主要是美元USD/日元JPY、欧元EUR/日元JPY。在交易中,一般行情比较平淡,但是大家在日后的交易中,一定要注意日本出口商的投机作用,有时由于日本出口商的投机,使日元JPY在汇市上出现大幅的波动。例：2002年10月23日星期三美元USD/日元JPY在东京市场受到打压，迅速从1美元USD=125.26日元JPY下跌到1美元USD=124.00日元JPY水平。

　　欧洲大陆的外汇Forex交易市场：欧洲大陆的外汇Forex交易市场由瑞士苏黎士市场、巴黎市场、法兰克福市场和一些欧元EUR区成员国的小规模的市场组成。主要是德国的法兰克福市场。现在它的交易量已经使其成为世界第三大交易市场。交易时间为北京时间14：30—23：00。在交易中比东京市场活跃，汇价的变动也很大。

　　香港外汇Forex市场：香港外汇Forex市场是20世纪70年代发展起来的国际性外汇Forex市场。香港市场的参与者是主要的商业银行和财务公司。香港市场中港币实行联系汇率Rate制，主要交易的品种有美电交易。在索罗斯攻击香港时，就在美电交易中搏斗了好几个回合。(美电是行业术语，指美元USD/港币)还有美元USD兑其他的货币Currency交易。

　　我还要向大家介绍大洋洲的两个市场：惠灵顿外汇Forex市场和悉尼外汇Forex市场。惠灵顿外汇Forex市场：是全球每天最早开市的市场，交易时间北京时间4：00—13：00。两个小时之后，悉尼外汇Forex市场开市。收市也晚两个小时。主要交易本国货币Currency和美元USD的交易，澳元AUD是美元USD集团的货币Currency。

　　我国的外汇Forex市场：我国的外汇Forex市场叫做中国外汇Forex交易中心。它是在央行的领导下的独立核算，非赢利的事业法人。交易中心实行会员制，会员包括中资银行，外资银行，其他的非银行性机构。外资银行只能代理。不能自营外汇Forex买卖。在1994年我国进行了外汇Forex体制改革，外汇Forex市场在各个方面已经接近外国的外汇Forex市场。但是人民币CNY不能自由兑换。