据统计,外汇Forex市场依赖技术分析的交易商比例是30%,基本面分析Fundamental Analysis的占25%。尽管如此,去年一年,基本经济资料的公布对外汇Forex市场的影响越来越大,据我们观察,美元USD兑欧元EUR的大幅波动大多发生在资料公布后的20分钟内.
数据的影响日益增强
数据对外汇Forex市场的影响近年来日益增强。1992年贸易余额是外汇Forex市场最重的数据,非农就业数据位居第三。2004年这两年指数的重要性换了位,非农就业人数变化成为影响美元USD走势的第一大因素,贸易余额自然成为第三因素。这反映了市场的侧重点发生转变,当市场预测某国赤字Deficit达到不可持续状态时,贸易余额成为重点。同样,当一国职位创造出现问题时,失业数据对市场的影响力就会增加。1999年国家经济统计局的报告中,外汇Forex市场经济资料重要性的排名如下:
1997 年 1992 年
1. 失业率 1 贸易余额
2. 利率 2. 利率
3 通货膨胀率 3. 失业率
4. 贸易余额 4. 通货膨胀
5. GDP 5. GDP
** 排名按资料公布后 20 分种内市场反映。
驱动美元USD的经济指标Economic Indicator排名
[日期:2008年08月14日 15:43] 来源: 作者: 字体:[ 繁體 大 中 小]
给我留言 但值得注意的是在资料公布的当天汇价往往会反驰。因此前 20 分钟美元USD的运行相对于整个时段而言,可能并不是特别大。因此,我们将 20 分钟的区间与当日区间对比,得到以下排名:
2004 年 (20 分钟区间 ): 2004 年 ( 当日区间 ):
1. 就业状况 ( 非农就业人数变化 ) 1. 就业人数状况 ( 非农就业人数变化 )
2. 利率 ( 美联储利率决策 ) 2. 利率 ( 美联储利率决策 )
#p#副标题#e#3. 贸易余额 3. 国际资本净流入 (TIC)
4. 通货膨胀指数 ( 消费者物价指数 ) 4. 贸易余额
5. 零售销售 5. 经常帐
6. GDP 6. 耐用品订单
7. 经常帐 7. 零售销售
8. 耐用品订单 8. 通货膨胀 ( 消费者物价指数 )
9. 国际资本净流入 (TIC) 9. GDP
如表中所列,非农就业人数变化成为最重要数据,数据公布后的 20 分钟内汇价平均变动幅度为 124 点,日变化幅度为 192 点,利率成为第二因素,国际资本流动资料 20 分种的变化度为 33 点,当日变化为 132 点。平均变化幅度明细如下:
20 分钟 平均变动幅度 ( 点 ) 当日 平均变化幅度 ( 点 )
非农就业人数变化 124 非农就业人数变化 193
FOMC 利率决策 74 FOMC 利率决策 140
贸易余额 64 国际资本净流入 (TIC) 132
通货膨胀 (CPI) 44 贸易余额 129
零售 43 经常帐 127
#p#副标题#e#GDP 43 耐用品订单 126
经常帐 43 零售销售 125
耐用品订单 39 通货膨胀 (CPI) 123
国际资本净流入 (TIC) 33 GDP 110
*2004 年欧元EUR / 美元USD每日平均区间是 111 点。从上表可见,贸易余额的影响力过去几年发生变化, GDP 的影响力减少。一种可能的解释是 GDP 是每季度公布,频率不高。另外, GDP 覆盖面太广,其组成结构的变化易引起歧义,例如出口增加引起的 GDP 上扬对本国货币Currency有利,但库存增加对 GDP 的影响对本币的影响则是负面的。
从数据引起汇价变化的幅度看,无论技术派还是基础派都需对这些经济资料备加关注。对做区间交易的技术派而言,他们知道在非农资料前应停止区间交易。寻求区间突破的交易商则会将非农数据的公布视为交易良机。而基本面派应知,汇价对数据的反应非常灵敏,数据后15-30分钟内的反映可能是投资者过度反应及顺风交易的结果,而不仅仅是资料所致。GDP 就是很好的一个例子,20分钟变动排名高于当日变动排名。总之,市场关注的资料不断轮回变化,与“市场关注的资料”进行分析,对外汇Forex交易至关重要。
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