汇率Rate风险Risk敞口

　　汇率Rate风险Risk敞口的定义，首先应该了解的是资产和负债汇率Rate敏感性的概念。风险Risk的产生源自不确定性，汇率Rate敏感性资产（负债）就是遇到汇率Rate的变动会使其到期价值产生不确定性的资产（负债）。由于到期价值的不确定，因而会产生增值Appreciation或减值的风险Risk即汇率Rate风险Risk。

　　汇率Rate敏感性资产和负债所产生的增值Appreciation或减值可能会自行抵销。为了减少和控制风险Risk，银行也会人为地安排这种抵销，这称为“冲销”风险Risk。冲销后仍未能抵减的汇率Rate敏感性资产或负债，即暴露在汇率Rate风险Risk中，则称为“汇率Rate风险Risk敞口”或“汇率Rate风险Risk暴露”。

　　根据汇率Rate敏感性资产和负债持有目的的不同，商业银行汇率Rate风险Risk敞口一般分为交易账户的汇率Rate风险Risk敞口和银行账户的汇率Rate风险Risk敞口。

　　汇率Rate风险Risk敞口的计算　　商业银行的交易账户，即因交易目的而持有的以外币计价、结算的金融工具的（人民币CNY）市值，会随着人民币CNY对主要外币汇率Rate的波动而变动。银行交易账户汇率Rate风险Risk敞口主要指银行在自营外汇Forex买卖业务中的敞口头寸Position，可以用外汇Forex交易记录表的方法进行分析。

　　外汇Forex交易记录表就其本身来说，只是交易的记录，但它是分析银行汇率Rate风险Risk敞口的有力工具。使用外汇Forex交易记录表及不断地进行市值重估，就能及时分析银行承担的汇率Rate风险Risk，以便采取措施加以控制和避免。

　　（一）单货币Currency的风险Risk敞口

　　银行单个货币Currency的净敞口头寸Position包括下列各项之和：

　　净即期头寸Position：即以某币种标价的所有资产项目减所有负债项目，其中包括应收利息。

　　净远期头寸Position：即以远期外汇Forex交易项下所有应收款项减所有应付款，其中包括未计入即期头寸Position中的外汇Forex期货Futures Contract及外汇Forex掉期的本金。

　　肯定要求履行及可能是不可撤销的担保（及类似金融工具）。

　　尚未发生但已完全保值了的净预期收入/费用。

　　按照不同国家特定的会计做法，表示外币计价损益的其他科目。

　　所有外汇Forex期权账户的等值净额。

　　（二）外币组合的风险Risk敞口

　　《巴塞尔协议》规定，银行有两种测算外币资产组合头寸Position的方法可以选择：简易法和内部模型法。由于内部模型法较为复杂，且只有符合严格条件的银行才可采用，在此仅对简易法进行说明：

　　根据简易法，每种货币Currency和黄金XAU净头寸Position的名义金额（或净现值）以即期汇率Rate折算成报告货币Currency后，按下列方法加总即得到外币组合的净敞口头寸Position：

　　1．净空头寸Position之和或净多头Long position寸之和，取较大者。

　　2．黄金XAU的净头寸Position（多头Long position寸或空头寸Position），不论符号正负。　汇率Rate风险Risk敞口的管理措施

　　银行针对交易账户汇率Rate风险Risk和整体资产负债汇率Rate风险Risk采用不同的管理措施。

　　1.交易账户汇率Rate风险Risk管理措施——限额管理

　　银行交易账户的头寸Position是为赢利性的目的而持有的，即主动持有风险Risk敞口，但为了控制风险Risk一般采取限额管理方式。对汇率Rate风险Risk敞口的限额管理也称为内部敞口额度管理，即对每类交易员Dealer或每类业务设定持有汇率Rate风险Risk敞口的最高额度，并进行监测管理。

　　在外汇Forex买卖交易中，每个银行对限额管理的政策和制定的限额大小是不一样的。首先，额度的大小取决于该银行对外汇Forex业务的进取程度，是希望在外汇Forex市场中表现为市场领导者、市场活跃者，还是一般参与者，甚至市场不参与者。由于在市场中扮演的角色不同，必然会造成额度不同。其次，额度取决于最高领导层对外汇Forex业务收益的期望值，以及对汇率Rate风险Risk的容忍程度，通常，风险Risk越大收益越高。再次，取决于交易头寸Position的灵活程度和交易货币Currency的种类，如果允许交易员Dealer的交易头寸Position有较大灵活度，而且交易货币Currency的种类较多，则额度需要制定得较大。总之，银行如果在外汇Forex交易方面进取性较强，则内部限额较大，反之则内部限额较小。

　　2.整体汇率Rate风险Risk的管理措施——资本要求

　　根据《巴塞尔协议》的精神，银行的资本应满足复盖各类风险Risk的要求，也就是众所周知的8%资本充足率要求。因此，银行应保证按汇率Rate风险Risk敞口的8%分配足够的资本以复盖汇率Rate风险Risk。随着人民币CNY汇率Rate改革的不断深入，国内商业银行所面临的汇率Rate风险Risk有不断增大的趋势，因而外汇Forex汇率Rate风险Risk敞口的计算和管理应当引起足够的重视。