外汇Forex市场主要币种货币Currency特性简析

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　　美圆：

　　美圆是全球硬通货，各国央行主要货币Currency储备，美国政治经济地位决定美元USD地位，同时，美国也通过操纵美圆汇率Rate为其自身利益服务，有时不惜以牺牲他国利益为代价。美国的一言一行对汇市的影响重大，因此，从美国自身利益角度去考量美国对美圆汇率Rate的态度对把握汇率Rate走势就非常重要。

　　举例来说，远的是1985年"广场协议"，当时美国面临过高美圆汇率Rate导致的创历史记录的巨额贸易赤字Deficit，而日本投资持有大量的美圆资产。美国施压，于1985年9月，同日，德，法，英达成五国联合干预市场的协议，各国抛售美圆，使美圆有序下跌，以解决美国巨额贸易赤字Deficit。最终美圆持续大幅贬值Depreciation，美圆对日元JPY在此后不到三年时间，贬值Depreciation50%。持有美圆资产的日本投资者损失惨重，日元JPY汇率Rate的大幅上涨也最终促使日本经济陷入长达十余年的衰退，日本对美国世界经济霸主地位的挑战也一败涂地。

　　近的就是2004年10月后美圆一波大幅下跌，欧元EUR创了历史新高1.3670。其间欧洲方面一再呼吁干预美国干预汇率Rate，以避免欧元EUR汇率Rate过高导致欧元EUR区经济增长受挫。但美国方面只是口头申明坚持强势美圆政策，但不愿联合入市干预，因为美圆贬值Depreciation对美国缓解贸易赤字Deficit有利。结果市场更添卖出美圆信心，年底前美圆一路大跌不回头。

　　从以上两个例子可以看出，了解美国方面对汇率Rate走势的真正意图对于投资者是何重要。

　　美国国内金融资本市场发达，同全球各地市场联系紧密，且国内各市场也密切相关。因为资金随时能在逐利目的下于汇市，股市，债市间流动，也能随时从国内流向国外，这种资金的流动对汇市影响的重大影响不言而喻。比如，美国国债的收益率的涨跌，对美圆汇率Rate就有很大的影响，特别是在汇市关注点在美国利率前景时。因国债对利率的变化敏感，投资者对利率前景的预期的变化，敏锐地反应在债市。如果国债收益率上涨，将吸引资金流入，而资金的流入，将支撑汇率Rate的上涨，反之亦然。因此，投资者可以从国债收益率的涨跌来判断市场对利率前景的预期，以决策汇市投资。

　　2．欧元EUR：

　　欧元EUR占美元USD指数的权重为57.6%，比重最大，因此，欧元EUR基本上可以看做美圆的对手货币Currency，投资者可参照欧元EUR来判断美圆强弱。欧元EUR的比重也体现在其货币Currency特性和走势上，因为比重和交易量大，欧元EUR是主要非美币种里最为稳健的货币Currency，如同股票市场里的大盘股，常常带动欧系货币Currency和其他非美货币Currency，起着领头羊的作用因此，新手入市，选择欧元EUR做为主要操作币种，颇为有利。

　　同时，因为欧元EUR面市仅数年，历史走势颇为符合技术分析，且走势平稳，交易量大，不易被操纵，人为因素较少，因此，仅从技术分析角度而言，对其较长趋势的把握更具有效性。除一些特殊市场状况和交易时段（如04年底，欧元EUR在圣诞和元旦的节假日气氛和交易清淡状况下，对历史新高做出突破，后续行情表明此为假突破，为部分市场主力出货之狡猾手段），一般而言，对重要点位和趋势线以及形态的突破，可靠性都是相对较强的。

　　一国政府和央行对货币Currency都会进行符合其利益和意图的干预，区别在于各自的能力不同。上面提到美国方面，因其国家实力和影响力，以及政治结构带来政府对货币Currency的干预能力颇强，可以说，基本上，美元USD的长期走势可以按照美国的意图，而欧元EUR区的政治结构相对分散，利益分歧较多，意见分歧相应也多。因此，欧盟方面影响欧元EUR汇率Rate的能力也大打折扣，根本不能与美国方面同日而语。当欧美方面因利益分歧在汇率Rate上出现博弈时，美国方面占上风是毋庸质疑的。正如前面所说，04年欧元EUR上涨过程中，欧盟方面的口头干预只能对欧元EUR短线的走势产生影响，没有实际入市干预，也是因为欧洲方面明了，如无美国方面的配合，效果也是不如人意的。

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　　3．日元JPY：

　　因为日本国内市场狭小，为出口导向型经济，特别是近十余年经济衰退，出口成为国内经济增长的救生稻草，因此，经常性地干预汇市，使日元JPY汇率Rate不至于过强，保持出口产品竞争力成为日本习惯的外汇Forex政策。日本央行是世界上最经常干预汇率Rate的央行，且日本外汇Forex储备世界第一，干预汇市的能力较强，因此，对于汇市投资者来说，对日本央行的关注当然是必须的。日本方面干预汇市的手段主要是口头干预和直接入市。因此，日本央行和财政部官员经常性的言论对日元JPY短线波动影响颇大，是短线投资者需要重点关注的，也是短线操作日元JPY的难点所在。

　　也正因为日本经济与世界经济紧密联系，特别是与要贸易伙伴，如美国，中国，东南亚地区密切相关。因此日元JPY汇率Rate也较易受外界因素影响。例如，中国经济的增长对日本经济的复苏日益重要，因而中国方面经济增长放缓的消息对日元JPY汇率Rate的负面影响也愈来愈大。

　　日本虽是经济大国，但却是政治傀儡，可以说是美国的小伙计，唯美国马首是瞻。因此，从汇率Rate政策上来说，基本上需要符合美国方面的意愿和利益。如1985年的"广场协议"正是政治上软弱，受制于人的结果。因此，上面所提到的干预汇率Rate，也只能是在美国人"限定"的框架内折腾了。

　　石油价格的上涨对日元JPY是负面的，虽然日本对石油的以来日益减少，但心理上依旧。

　　4．英镑GBP：

　　英镑GBP是曾经的世界货币Currency，目前则是最值钱的货币Currency，因其对美元USD的汇率Rate较高，因而每日的波动也较大，特别是其交易量远逊欧元EUR，因此其货币Currency特性就体现为波动性较强，而伦敦做为最早的外汇Forex交易中心，其交易员Dealer的技巧和经验都是顶级的，而这些交易技巧在英镑GBP的走势上得到了很好的体现，因此，英镑GBP相对欧元EUR来说，人为因素较多，特别是短线的波动，那些交易员Dealer对经验较少的投资者的"欺骗"可谓"屡试不爽"。因而，短线操作英镑GBP是考验投资者功力的试金石，而那些经验和技巧欠缺的投资者，对英镑GBP最好敬而远之。

　　英镑GBP属于欧系货币Currency，与欧元EUR联系紧密。因英国与欧元EUR区经济政治密切相关，且英国为欧盟重要成员之一。因此，欧盟方面的经济政治变动，对英镑GBP的影响颇大。例如，近期法国荷兰的公投反对通过欧盟宪法，造成的政治动荡，欧元EUR大幅下跌，就拖累了英镑GBP跟随下跌。

　　此外，英国发现北海石油使其成为G7里少数能石油自给的国家，油价的上涨在一定程度上还利好英镑GBP，相对日元JPY，那英镑GBP对日元JPY的交叉就有较好的表现。

　　5．瑞士法郎：

　　瑞士是传统的中立国，瑞士法郎也是传统的避险货币Currency，政治动荡期，能吸引避险资金流入，另外，瑞士宪法曾规定，每一瑞士法郎必须有40%的黄金XAU储备支撑，虽然这一规定已经失效，但瑞士法郎同黄金XAU价格仍具有一定心理上的联系。黄金XAU价格的上涨，能带动瑞郎CHF一定程度的上涨

　　瑞士是一小国，因此，决定瑞郎CHF汇率Rate的，更多的是外部因素，主要的是美元USD的汇率Rate，另外，因其也属于欧系货币Currency，因此，平时基本上跟随欧元EUR的走势。

　　瑞士法郎货币Currency量小，在特殊时期，特别是政治动荡引发对其大量的需求时，能很快推升其汇率Rate，且容易使其币值高估。

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　　6．澳元AUD：

　　澳元AUD是典型的商品货币Currency（商品货币Currency的特征主要有高利率、出口占据国民生产总值［Gross National Product］比例较高、某种重要的初级产品的主要生产和出口国、货币Currency汇率Rate与某种商品（或者黄金XAU价格）同向变动，等等），澳大利亚在煤炭、铁矿石、铜、铝、羊毛等工业品和棉纺品的国际贸易中占绝对优势，因此这些商品价格的上涨，对于澳元AUD的正面影响是很大的，另外，尽管澳洲不是黄金XAU的重要生产和出口国，但是澳元AUD和黄金XAU价格正相关的特征比较明显，还有石油价格。例如，近几年来代表世界主要商品价格的国际商品期价指数一路攀升，特别是04年黄金XAU，石油的价格大涨，一路推升了澳元AUD的汇价。

　　此外，澳元AUD是高息货币Currency，美国方面利率前景和体现利率前景的国债收益率的变动对其影响较大。

　　7．加元CAD：

　　加元CAD也属于商品货币Currency，是西方七国里最依赖出口的国家，其出口占其GDP的四成，而出口产品主要是农产品和海产品。

　　同时，加元CAD是，非常典型的美元USD集团货币Currency（美元USD集团指的是那些同美国经济具有十分密切关系的国家，这主要包括了同美国实行自由贸易区或者签署自由贸易协定的国家，以加拿大、拉美国家和澳洲为主要代表），其出口的80%是美国，与美国的经济依存度极高。

　　表现在汇率Rate上，就是加元CAD对主要货币Currency和美圆对主要货币Currency走势基本一致，例如，欧元EUR对加元CAD和欧元EUR对美圆在图形上保持良好的同向性，只是在近年美圆普遍下跌中，此种联系才慢慢减弱。

　　另外，加拿大是西方七国里唯一一个石油出口的国家，因此石油价格的上涨对加元CAD是大利好，使起在对日元JPY的交叉盘中表现良好。

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