《外汇入门全攻略》第一章--外汇基础知识

 　　第一章 外汇基础知识

　　1.1 什么是外汇?

　　Forex，即外汇，是世界上最大的金融市场。

　　外汇交易以每天 6 万亿的成交量为全球数以万计的交易者与银行带来利润。与其他金融市场不同的是，外汇并非在交易所进行。外汇属场外交易。

　　1.1.1 外汇在交易什么货币是外汇交易市场的核心要素。就如同在进行金、银、谷物等商品买卖一样，货币价格反映的是其价值所在。与其它自由流通的市场一样，外汇交易市场的价格是由供求关系所决定的。外汇交易是一种投资形式，由交易者根据对各货币汇率的未来走势预测作投资。

　　1.1.2 目的外汇交易市场是以计算各类货币相对价格并进行交易的一种货币机制。个人或机构交易者在买入一种货币的同时卖出另一种货币。货币交易通常以货币对形式进行，即以卖出一种货币得到另一种货币，且通过以下方式标注：EUR/USD 或 CHF/YEN。汇率由影响市场供需关系的作用力决定。外汇交易者通过投机预测一种货币较之另一种货币价值的升降，赚取利润或遭受亏损。交易者买入看涨的货币，卖出看跌的货币。简而言之，一种货币的价值是一国经济条件较之其他国家经济的反映。外汇市场并不依赖于某一特定经济体。无论一国经济呈上升或衰退形势，交易者均可通过买入或卖出货币在汇市斩利。反应式交易是指因经济或政治事件进行货币买入与卖出，而投机交易则取决于交易者对未来的预期。

　　1.1.3 背景在过去，从事外汇交易的主要是国际投行与商业银行，拥有多种投资产品的资金管理人，资金经纪商、大型公司、及少数个人交易者。如今该趋势发生了变化。随着网络技术的发展，与外汇行业独有的杠杆优势，越来越多的个人交易者本着投机的目的加入汇市。此外，以其他目的加入汇市的原因包括提高商业交易的效率(跨国公司转换其利润，或对冲未来价格贬值的风险)，及投机赚取利润，这已成为大小外汇参与者加入汇市最普遍的动机。

　　1.2外汇市场特点

　　1.2.1 无可比拟的流动性外汇市场每日交易量超过 6 万亿美金，是世界上最具流动性的市场---其每日交易量相当于华尔街一个月的交易量。外汇市场日夜运转，吸引了世界各地的交易者买卖货币。

　　1.2.2 8 种主要货币尽管证券市场有成千上百种证券，但外汇市场仅以几种货币进行交易：美元($)、欧元(€)、日元(¥)、英镑(£)、瑞郎(Sf)、加元(Can$)，或在较为宽松的条件下，还可交易澳元及纽币。上述货币进行主要交易的原因是这些货币所代表的国家享有声誉良好的中央银行，稳定的政局，及相对较低的通货膨胀率。货币以货币对形式进行交易(如，USD/JPY 或 Dollar/Yen)，且汇率实时浮动。

　　1.2.3 24 小时全天候交易与证券市场不同，外汇市场为 24 小时全天候交易，没有法定的开闭市时间。汇市随着各国政治形势、主要央行的新闻发布、及各国政府经济数据报告等因素变化。当一些地区的交易者由于进入晚间而减少外汇交易活动时，另一些地区的交易者则因进入白天而开始频繁交易。 Europe：欧洲 South America：南美 Africa：非洲每日以美东时间下午 5 点作为闭市时间，然后这并不是真正意义上的闭市。汇市仅在每周五美东时间下午 4 点闭市，周末息市，且在周日美东时间下午 5 点重新开市。汇市每天从澳大利亚的悉尼开始交易，转而根据时差，迎来主要金融中心----东京、伦敦、纽约的相继开市。 7 各金融中心的工作时间某一地区的交易量通常在该地区的主要工作时间达到最高，因为各金融机构的交易者在这段时间忙于理单与下单操作。外汇市场最活跃的时段，即汇市最具流通性的时段，为伦敦开市(美东时间凌晨 3 点)，与伦敦/欧洲市场闭市且纽约市场开市的交叉时段(美东时间上午 8 点至 11 点)。下为美东时间各外汇市场开闭市的时间 ▪ 纽约：美东时间上午 8:00 开市，约至下午 5:00 闭市 ▪ 悉尼：美东时间下午 5:00 开市，约至凌晨 2:00 闭市 ▪ 东京：美东时间下午 7:00 开市，约至凌晨 4:00 闭市 ▪ 法兰克福：美东时间凌晨 2:00 开市，约至上午 11:00 闭市 ▪ 伦敦：美东时间凌晨 3:00 开市，约至中午 12:00 闭市下表为美东时间各地区的交易时间表从该表您可看出欧洲/伦敦的交易时间与纽约的交易时间部分重合，即美东时间 8 点至 11 点。汇市在该时段经历最大震荡，且这段时间同时也是美国重要经济数据发布的时段。 London：伦敦 New York：纽约 Sydney：悉尼 Tokyo：东京

　　1.2.4 有市无场西方工业国家的金融业基本上有两套系统，即集中买卖的中央操作和没有统一固定场所的行商网络。股票买卖是通过交易所买卖的。像纽约证券交易所、伦敦证券交易所、东京证券交易所，分别是美国、英国、日本股票主要交易的场所，集中买卖的金融商品，其报价、交易时间和交收程序都有统一的规定，并成立了同业协会，制定了同业守则。投资者则通过经纪公司买卖所需的商品，这就是“有市有场”。而外汇买卖则是通过没有统一操作市场的行商网络进行的，它不像股票交易有集中统一的地点。但是，外汇交易的网络却是全球性的，并且形成了没有组织的组织，市场是由大家认同的方式和先进的信息系统所联系， 8 交易商也不具有任何组织的会员资格，但必须获得同行业的信任和认可。这种没有统一场地的外汇交易市场被称之为“有市无场”。全球外汇市场每天平均上万亿美元的交易。如此庞大的巨额资金，就是在这种既无集中的场所又无中央清算系统的管制，以及没有政府的监督下完成清算和转移。

　　1.2.5 零和游戏在股票市场上，某种股票或者整个股市上升或者下降，那么，某种股票的价值或者整个股票市场的股票价值也会上升或下降，例如日本新日铁的股票价格从 800 日元下跌到 400 日元，这样新日铁全部股票的价值也随之减少了一半。然而，在外汇市场上，汇价的波动所表示的价值量的变化和股票价值量的变化完全不一样，这是由于汇率是指两国货币的交换比率，汇率的变化也就是一种货币价值的减少与另一种货币价值的增加。比如在 22 年前，1 美元兑换 360 日元，目前，1 美元兑换 77 日元，这说明日元币值上升，而美元币值下降，从总的价值量来说，变来变去，不会增加价值，也不会减少价值。因此，有人形容外汇交易是“零和游戏”，更确切地说是财富的转移。

　　1.2.6 无需中间人即期外汇交易，不同于股票交易，没有要价昂贵的中间人。外汇交易中，客户可直接在外汇市场进行交易，只需轻松地点击鼠标，即可完成货币买卖，省去了繁琐的中间人步骤，使得外汇交易便捷省心。

　　1.3 交易面外汇市场的交易者主要为预测价格走势的投机客。尽管良好的预感与投机技巧对每个交易者都十分重要，但除此之外，投资者还可利用更多的科学指标帮助其决定买入和卖出某种货币。这主要包括基本面与技术面分析。交易者在进行外汇交易之前，可同时使用基本面与技术面分析帮助其分析。

　　1.3.1 基本面分析的重要性基本面因素包括全球发生的经济与政治事件(如，大选、战争), 货币与财政政策，政府报告---如国内生产总值 GDP，消费物价指数 CPI，工业价格指数 PPI，及失业率等数据。交易者参考上述新闻及事件报告的发布以作交易决定的，称之为使用基本面分析。一种货币的价值实则反映了该国经济状况与他国相比较的结果。 9 一国的政治条件，通胀率及利率都将影响该国货币价值。基本面交易者可通过追踪国际新闻、经济报告，及政府公布的指标预测货币价格走势。解读这些数据有助于加深交易者进一步洞明汇市。需注意的是影响外汇市场的只是对事件未来的预计，而非事件本身。如果该类报道或新闻与预计相吻合，则其必将影响当前市场价格;如果报道或新闻与预计不符或尚有差异，则货币市场也将因此产生“价格”变动的反应。

　　1.3.2 技术面分析的重要性交易者还可选择第二种分析工具——技术面分析。技术面分析在近二十年已成为广受欢迎的分析工具，其利用图表、趋势线、支持位与阻力位水平、技术指标、及图型识别，以帮助交易者研究市场行为。交易者可使用这些技术因素判断应买入或卖出。在过去很长一段时间内，经研究，货币行为已形成具有辨识度的趋势与图型。