《期货交易策略》操作实战 逮到超级行情的激情 二

 

《期货交易策略》操作实战 逮到超级行情的激情 二

 

1975年，在期货交易前线冲锋陷阵十六年之后，我自己亲自杀入敌阵的次数增多了―――这其中，有大赚、也有大赔的时候。我在一些市场中大显身手，也在许多市场尝过败绩。这些市场有农产品、肉类、软货，也有金属。那时我四十一岁，不管是个人还是金钱上，都已达成目标，觉得自己需要一段长时间的休息，松懈身心。所以我销声匿迹了五年。这段期间内，我读书、写作和旅行。我试着把期货市场完全抛诸脑后。可是每当我听到黄豆市场又有在行情，总是觉得脉膊加快，太阳穴发红，焦虑刺痛心坎。这种心情，想必读者能够体会。

1983年8月，我回到了华尔街，马上跑到芝加哥朝圣，向“黄豆大王”膜拜。当时，市场又叫许多专家迷惑不已，因为价格在完全出乎意料的时间一飞冲天。一月到四月有温和的弹升走势，二月间曾短暂回档，稍事喘息（又是二月小憩）。四月的涨势在7.20受阻（基期1984年3月期货），然后溃败，连跌十周，一起跌到合约期新低价6.20左右。空头市场成形，对吧？错了！这一段大回档之后，七月第一周左右，黄豆市场发动了温和的上涨走势，只持续十一个星期。可是就在这短短的十五个星期内，价格涨到9.90，只要1500美元的保证金，就能赚到18000美元之多。这一段可说是大行情加超级利润！而且，在这段多头走势里，特别是在9.00之上，涨势之锐利，密切注意芝加哥黄豆的人都说：“黄豆破十元之日可待。”嗯，实际情况倒是没到那么多；价格接近10.00美元（基期三月　期货）就做头反转，接下来几年则节节败退。（见图19-1）

 

图19-1　1984年3月黄豆

（七月初价格暴跌到6.20之后，黄豆价格竟一飞冲天，再叫许多密切注意黄豆行情的跌破眼镜。这是段动能十足的趋势，价格从6.20涨到9.90，仅仅三个月内每口涨了约18000美元。虽然芝加哥的人仍在高唱“黄豆破十”，黄豆价格却没涨到十美元以上。接下来三年，黄豆市场一路败退。）

 

如果你发现密切注意黄豆的人因为价格涨了40或60美分，而开始明日歌、吹口哨、手舞足蹈，再赌黄豆会涨个2美元或更多，绝对是对的。事实上，参加“多头之舞”的人，还有中西部的商人。他们会买一些豪华的有形资产，像是房子和公寓、游艇、汽车和珠宝。黄豆的多头走势，由于参与的大众和专业人广泛，即使很短时期的涨势，制造出来的百万富翁，也比其他任何商品的大波动为多，而且能使原来的富翁更为有钱。

很少期货操作者需要别人提醒下面两点：

（a）如果你运气够好或者技术高超，逮到了某个大趋势市场的头部或底部，而且如果你运气够好或者技术高超，能够在走势的大部分时刻抱牢原来的仓位，而且如果你运气够好或者技术高超，能够抑制其它仓位的损失的话，你一定会赚很多的钱。

（b）如果你像（a）所说的那样，赚了很多的钱，你一定会找个时间好好痛花一顿。有没有人有异议？我可以给人第一手的个人亲身证词，证明以上两点所言不虚。

很明显的，问题不在怎么去花赢来的那笔大钱。我们都可以想出办法做到这一点。真正有问题的地方，在于怎么赚到大钱。你没办法根据市场上的小道消息做到这一点，或者因为以前五或十次战役你都败北，以机率来说，这次赢的机率大多了。要赚大钱，最好的赌注是严守纪律，以策略性计划指导整个操作，小心计算好长期的战役。

运气可不可以把它当做好朋友呢？你可能因为运气好而赢得一场网球赛或象棋比赛，可是你看过因为运气不错，只较量了几次，就拿到重要的网球或象棋锦标赛冠军吗？我很难想像有这种状况发生。同样的，在期货市场里，你必须有良好的规划和祥细的策略性的计划，考量所有的紧急状况，并以踏实和有纪律的方式执行。

谈到详细的策略性战斗计划，我愿意拿1987年初我操作白银市场所准备的策略性计划，来跟读者分享。我当时的目标是：要嘛就大赚一票，要嘛就小赔一点。这个计划涵盖了下面会详细说明的各个层面，而且每个大行情来临时，你都该针对你的每一个大仓位，做这么样一个计划。