2017-01-05 00:00:00
来源：ying
汇客中国1月5日讯
和2016年初惨烈的股汇双杀相比，2017年的新年头一周人民币汇率先是偏稳，随即周三境外还掀起一波凌厉涨势，接连升破数个关口，直接刺激对冲基金纷纷止损。这显示中国监管层岁末年初的组合拳汇率政策开始初显成效，预期管理或就此驱退“贬值”心魔。
近期一直趋紧的离岸人民币流动性令离岸融资成本高企，或是撬动离岸汇率大涨的市场诱因，这或亦与政策方向不谋而合。从最近的人民币中间价，就可以看出监管层对汇率的强劲维稳意图，而离岸人民币流动性最近持续偏紧，加上之前央行在掉期市场上的操作到期等多种因素累积，加剧了离岸市场人民币的紧张局面，更是极大摧残着人民币空头的信心。
“多种因素共同作用的结果吧，不用单独强调某一个，其实这走势我不奇怪，...包括流动性等，”工银国际研究部联席主管程实指出。
因流动性持续收紧，香港离岸人民币周三盘中大幅上涨，创逾两周新高，日内连续升破6.95、6.94、6.93元关口。并与境内人民币即期倒挂，价差高达近300点。
市场交易员指出，此次CNH大涨是由于多因素累积，包括一直以来的人民币流动性较为紧张，且岁末年初中国监管层多个政策出台对空头产生一定的打击，预期管理力度加大收到了初步效果。
程实补充称，离岸人民币大涨还受到其他因素影响，包括美国市场发生变化，美股上周下跌等，以及美元指数回调预期放大，人民币对美元压力下降。
在他看来，年初市场普遍预期挤兑式外逃风险会推动人民币对美元快速破7，预期越一致，越容易落空。
自去年12月中旬之后，离岸人民币流动性持续偏紧，刺激隔夜Hibor利率频频走升。离岸人民币香港银行同业拆息(CNH HIBOR)方面，其中隔夜由周二的17.75840%回落81个基点至16.94767%;周二隔夜HIBOR已涨495个基点。同时一周期的HIBOR大涨52个基点至15.05433%，两周期HIBOR跌56个基点至13.83333%;一年期HIBOR跌4个基点至7.18917%。
人民币兑美元即期周三小幅收升，中间价则再下破6.95关口并创八年半新低。交易员称，中间价虽创出新低，但实际跌幅仍非常有限;而午后离岸人民币大涨，带动在岸汇价走升，非美货币上涨亦提供一定支撑，市场预计短期内汇率走势仍将持稳。
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